【金融赋能激发消费新活力】
编者按 消费既是经济增长的引擎，也是人民美好生活的直接体现。当前，我国商品消费升级加速推进，服务消费需求持续迸发，新型消费业态蓬勃生长。为强化金融对消费的支撑作用，中国人民银行等六部门近日联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，通过一系列精准有力的金融“组合拳”，为消费市场注入源头活水。本期深度报道聚焦这一重要政策，从多维视角解码金融赋能消费升级的路径，深入分析金融政策如何通过完善收入增长机制、创新财富管理工具、健全社会保障体系等长效举措，从根本上增强居民消费能力与信心，推动实现从“能消费”到“敢消费、愿消费”的转变。
在当前经济转型升级的关键阶段，“金融扶持—创业增收—消费反哺”的良性循环正成为激发市场活力、推动高质量发展的重要抓手。近日，中国人民银行等六部门联合印发的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《意见》）明确提出，“夯实宏观经济基础，稳定消费预期”“支持居民就业增收，增强消费信心”，也为这一循环链条的落地提供了制度保障和政策支撑。
《意见》通过金融“活水”精准滴灌，破解创业融资难题；创业带动就业与收入增长，夯实消费基础；消费扩容又反哺企业盈利，形成正向反馈。业内专家表示，打通这一循环链条，不仅有助于稳定就业、扩大内需，更将为经济持续健康发展注入强劲动能。
全链条发力提升运转效率
《意见》指出，要推进劳动、资本等要素市场化配置和融资服务机制健全完善。整体来看，金融扶持是链条运转的起点，其精准性与创新性至关重要。创业增收是链条的核心环节，完善的创业生态能有效提升成功率，而消费反哺则是链条持续运转的动力。因此，提高“金融扶持—创业增收——消费反哺”这一链条的运转效率，不仅是政策协同赋能高质量发展的微观注脚，更是构建新发展格局的核心引擎。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受中国经济时报记者采访时表示，进一步提高“金融扶持—创业增收—消费反哺”整个链条的运转效率，其重点是围绕服务消费，通过金融支持服务业发展，增强居民服务消费能力，增加服务消费的供给和需求，并通过服务消费需求增加带动服务消费供给，实现良性循环发展。
整体来看，提高链条运转效率仍需辅以具体的实施路径才能落地。从前端融资到后端消费转化形成完整闭环，为破解链条运转难题提供了切实可行的方法。
中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英对中国经济时报记者表示，首先，前端要疏通融资渠道。通过优化创业担保贷款审批流程，允许以知识产权、订单等作为增信措施，缩短放款周期。金融扶持首先要解决创业者融资难题。各地把创业担保贷款与该专项贷款“组合打包”的方式，满足了创业初期和扩张期的资金需求。
其次，中端采用技能匹配。联合行业协会开发“创业+技能”捆绑式培训贷款，提升劳动者转型适配性。让创业金融更加精准供给，包括扩大创业担保贷款覆盖面，将高校毕业生、灵活就业人员、退役军人等纳入政策性担保范围。对社区养老、托育、家政等生活服务业，开发“信用贷＋消费券”一揽子产品。
最后，后端加速消费转化。鼓励消费金融公司与电商平台数据互通，为创业企业提供分期利率优惠，形成闭环激励。还可以进一步完善消费反哺机制建设，鼓励银行和产业基金采用“收益分成＋可转债”模式投资初创企业，企业盈利后为居民提供分红或消费折扣。鼓励为纳税的创业者给予购房、教育贷款利率优惠，形成“创业—增收—再消费”正向良性循环。
创新发展与风险防控须并行
当前，许多怀揣创业梦想的个人与中小微企业，往往因资金短缺难以起步或扩大经营。中国经济时报记者在走访中了解到，破解融资结构性矛盾的关键在于创新。随着中央及地方出台一系列政策举措，以及金融机构依托金融科技创新金融产品与服务，持续推出供应链金融与场景化融资模式。
在广西来宾，“80后”唐先生回乡创业，成为了一名新蔗农，面对农机租赁和有机肥购买等前期投入，一时难以周转。中国工商银行广西分行在开展“千企万户大走访”活动时了解到唐先生的困难，针对甘蔗种植“生长周期长、抵押物不足”特点，创新推出“蔗担贷”产品。经与当地农担公司联合开展评估，成功发放“蔗担贷”100万元，满足了唐先生的融资需求，为这份“甜蜜事业”注入了蓬勃生机。
中国工商银行相关负责人对中国经济时报记者表示，该行高度重视小微企业的金融服务，自支持小微企业融资协调工作机制启动以来，快行动强部署、创产品优服务，精准满足企业融资需求，以直达基层、快捷便捷、利率适宜的信贷供给，打通金融惠企利民的“最后一公里”。
数据显示，随着中国工商银行推出支持民营经济发展“十大举措”，未来3年，将为民营企业提供投融资不低于6万亿元。中国银行明确，今年，民营企业贷款增速要高于全行整体贷款增速5个百分点，并利用数字化手段服务民营企业投融资、资金结算及汇兑等资金量超5万亿元。中国农业银行将保障民营企业信贷规模，加大民营企业债券承销和投资力度，拓宽民营企业债券融资渠道。到今年年底，民营企业贷款总量将超过7.5万亿元。
但金融机构在加大民营企业和小微企业等经营主体金融服务时，也面临信用风险评估难、抵押担保不足等现实问题。
针对中小微企业“缺抵押、缺财报”的痛点，一边平衡创新发展，一边紧抓风险防控，成为地方和金融机构破局的关键。例如，山东省依靠全国中小微企业资金流信用信息共享平台，推出“资金流信用信息+”信贷服务模式，截至今年3月份，已成功授信4247户，普惠小微企业贷款比例高达88.6%。
娄飞鹏表示，对于小微企业等经营主体信用风险评估难、抵押担保不足等问题，金融机构需要充分利用大数据技术，借助政府部门、行业协会等数据，以及企业经营中的用水、用电等数据对小微企业经营信息进行综合评估。同时，结合小微企业资产特点，丰富抵质押物类型，发展供应链金融等解决其合规抵质押物不足的问题。
“组团打配合”成关键之举
实现“金融扶持—创业增收—消费反哺”的良性循环，政策协同联动至关重要。
财政政策具有“四两拨千斤”的撬动作用，通过补贴、税收优惠等手段，直接影响居民消费意愿与企业生产积极性。金融政策从资金融通层面，为企业提供流动性支持，为居民消费提供信贷便利。产业政策则聚焦于产业结构优化与升级，引导资源向新兴消费领域与潜力产业流动。值得注意的是，此次提出的协同联动并非简单相加，而是需要有机结合。
对于如何实现金融、财政、产业等政策的协同联动，刘英表示，政策协同联动促进金融支持消费，在机制建设上，可考虑建立支持消费的金融联席会议顶层统筹协调机制。由国家发改委牵头，央行、财政部、商务部、国家金融监督管理总局、国家市场监督管理总局以及相关行业主管部委共同参与。
在工具配合上，考虑通过结构性货币政策工具（如专项再贷款）与财政贴息、产业补贴联动，从而精准支持重点领域，包括但不限于消费基础设施、绿色家电等。
在数据赋能上，建立数据共享机制。建立跨部门数据平台，动态监测企业融资需求与财政补贴效果，避免政策重叠或遗漏。可以依托商务、税务、社保、公安、海关、市场监督管理局等现有政府信息系统，搭建“消费与就业大数据平台”，实时向金融机构开放API，支持精准授信与动态监测；并通过信息披露制度，定期评估资金流向、就业创造和消费增长绩效。
在激励机制上，强化积极的财政政策、适度宽松的货币政策与消费相关产业政策的激励机制建设。包括但不限于财政部门建立“贴息＋风险补偿”，针对银行向吸纳就业能力强的民营企业、小微企业发放的贷款及消费供给和需求，按比例给予贴息并提供担保；监管部门将完成就业目标情况纳入宏观审慎评估，给予资本占用或信贷额度激励，以消除激励错配。
此外，在风险分担上，财政资金可设立风险补偿池，与金融机构共担小微企业和消费服务行业的信贷风险，降低融资门槛。
“实现金融与财政、产业等政策协同联动，有助于打通供给与消费的良性循环，达成更高水平的供需均衡。”中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任、研究员何代欣对中国经济时报记者表示，在当前经济形势下，金融政策能从宏观到微观、从供给到需求，切实解决资金及流动性问题；财政政策和产业政策具有结构性特征，对推动经济高质量发展和转型升级发挥直接作用。
何代欣进一步指出，回顾过去，财政政策对消费领域的补贴取得了显著成效，也为后续持续扩大政策供给、推出组合式政策积累了宝贵经验。“针对于此，一方面，要确保宏观政策目标一致，另一方面，在执行实施中，要具体问题具体分析，着重发挥重点政策和关键领域的相互作用与联动效应。”
可以说，六部门联合发布的金融支持消费政策，已为经济增长绘制出清晰的行动路线图。然而，政策从文本到实践、从部署到见效，并非一蹴而就，需要政府、金融机构、企业等多方携手共进。展望未来，当金融“活水”精准滴灌、财政“杠杆”灵活撬动、产业“赛道”持续拓宽，再加上创新政策工具推陈出新，消费市场必将迎来新一轮“破圈”发展，为经济高质量发展装上强劲“引擎”。
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